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彩神vll中信证券研报称，2026年3月国家新闻出版署下发游戏版号133款（国产130款、进口3款），2026年一季度累计下发467款（国产453款、进口14款），版号发放节奏稳定，供给端持续保持常态化。结构上，移动端游戏仍占主导地位，休闲益智类产品占比提升，跨端布局与VR等新形态产品持续探索。整体来看，头部厂商与中小型公司产品储备均持续推进，IP长线运营，行业中期景气度稳健，建议关注具备强大研运能力和全球化布局的头部公司。